摘要
【机器人月报:四大家族营收下降 国产机器人龙头成绩报喜】广证恒生以为,机器人下流传统范畴需求将缓慢上升,但机器人指数4月有所回落,主张重视新式下流范畴和具有刚需使用场景的智能服务机器人企业。长时间在出资热度不减、扩产不断、职业开展不断标准的布景下,工业链面对洗牌,主张重视具有中心客户、技能及资金足够的机器人企业。(广证恒生)

  出资关键

  广证恒生以为,机器人下流传统范畴需求将缓慢上升,但机器人指数4月有所回落,主张重视新式下流范畴和具有刚需使用场景的智能服务机器人企业。长时间在出资热度不减、扩产不断、职业开展不断标准的布景下,工业链面对洗牌,主张重视具有中心客户、技能及资金足够的机器人企业。

  【商场体现一览】

  主板:4月机器人指数开盘价3971.07,收盘价3644.19。在4月先升后降,月跌幅5.02%,4月19日收盘价到达最高点4066.03,创2018年5月后新高。16家工业机器人主板企业股价4月仅有3家上涨。

  新三板:机器人要点个股4月全体体现欠安,4月买卖的7家公司仅1家股价上涨。

  【职业大事盯梢】

  机器人工业遭到国家方针大力支撑,资金支撑多个机器人项目。

  【工业链盯梢】

  2019年4月制作业略有回落。3C职业的销量减缓,机器人需求削减。电子职业短期回温较慢,我国3C商场体现仍然低迷。但轿车销量上升,机器人需求有望上升。轿车职业上一年年末开端产销同比上升,拉动需求。工业机器人总产值缓慢上升,四大家族成绩下滑却加快在华布局,国产竞赛力逐步前进。

  【融资并购事情】

  热度不减,融资事情共13起,其间,节卡亿万元B轮融资改写了国内协作机器人范畴最高单笔融资记载,取得由赛富出资领投1亿元人民币。

  【要点企业盯梢】

  发那科成绩预告净赢利降至10年最低水平;拓斯达显现2018年营收11.98亿元,同比添加56.73%;伯朗特2019年一季度财报显现一季度公司营收营收129,3.95万元,同比添加52.88%,中大力德年报显现2018年营收5.99亿元,同比添加20.26%。

  1。商场体现一览:机器人概念股有所回落

  1.1机器人指数4月先升后降

  在2019年4月,机器人指数和大盘走势全体共同。4月机器人指数涨幅维持在30%-45%区间,比较于大盘涨幅高,全体体现优于大盘。

  4月机器人指数先升后降,开盘价3971.07,收盘价3644.19,月跌幅5.02%。受大盘全体局势影响,4月机器人指数先缓慢上升,4月19日收盘价到达最高点4066.03,创2018年5月后新高。随后开端加快下降,直至4月30日,收盘价降至3644.19。

  4月机器人指数73支成份股中,共有57支个股跌落,16支上涨,27支个股涨幅在20-30%区间,3支个股涨幅超15%,最高涨幅为17.77%

  在Wind中归类为工业机器人的16家主板企业中,4月共有13家股价跌落,仅有田中精机三丰智能博实股份机器人3家股价别离上涨7.53%、2.15%、0.38%。主板服务机器人企业科沃斯月跌幅23.01%。

  1.2新三板个股体现欠安

  截止4月30日,工业机器人新三板挂牌公司有29家,其间7家公司本月进行买卖。4月新三板工业机器人个股体现欠安,其间沃迪智能最为杰出,月涨幅48.18%,此外平原智能、星和众工、伯朗特、康孚科技、瑞伯德别离跌落0.60、2.60、4.37、10.6、7.52、45.28个百分点。

  2。职业要点事情:机器人工业获国家方针及资金支撑

  3。需求放缓,外资成绩下滑持续扩产,国内企业营收上升

  3.1需求端:下流职业需求回落

  PMI较前值正常回落,工业机器人的需求削减。2018年受宏观经济的影响,轿车、电子电气职业商场低迷,电子职业和轿车职业作为机器人首要的两大下流职业相同面对下行压力,2018年机器人全体需求放缓。而进入2019年第一季度以来PMI一反上一年颓势开端上升,3月达本年度最高点,但4月PMI 为50.1(比上月回落0.4),在3月新年错位、减税落地前抢补库以及财务积累效应三重影响往后,4月制作业PMI较前值正常回落,但下流制作业的回落将使工业机器人的需求削减。

  轿车销量上升,机器人需求有望上升。轿车职业作为现在工业机器人第一大下流,轿车销量的下降将导致机器人需求削减。依据国际机器人联合会(IFR),2018年我国轿车销量 28 年来初次呈现下滑,降幅 6%,美国销量相等。全球轿车销量下降 3%。这导致机器人工业的轿车部分销量下降了 15%,美国下降了 26%。从上一年12月及本年1月的数据看,销量下降的趋势有所放缓,产值也逐步上升,由252.6万辆上升至258.7万辆,跟着商场回暖,估计未来轿车职业机器人需求将缓慢上升。

  3C职业的销量减缓,机器人需求削减。继轿车工业之后,3C工业(智能手机、平板电脑、 PC)成为工业机器人需求最为旺盛的范畴。我国工业机器人散布中3C职业占比从2014年的17.91%上升至2018年的25.47%。从2018年3月至12月的产值数据来看,职业波动性较大,在不确定性影响下短期将持续去库存。此外,3C职业的销量减缓也因为各家手机厂商正忙于为新技能5G使用研制新式产品。依据国际机器人联合会(IFR),2018年自动化企业可以拿到的手机职业订单比照从前有着显着的缩水。一起全球智能手机销量下降了5%,这导致机器人职业所依靠的3C职业销量下降了8%。直至2019年3月,我国3C商场体现仍然持续低迷。

  短期窘境,出路光亮。5G和新款电子产品的发布将在未来为电子职业奉献增量。从18年年末电子设备制作业库存以及固定资产出资完结额看有回暖痕迹,但2019年2月电子信息工业固定资产出资完结额大幅下降,固定资产出资同比下降2.6%(上一年同期为添加21%),低于同期制作业出资增速8.5个百分点。

  4月下流企业与机器人相关协作要点在于出产智能化建造,触及下流企业包含通讯、轿车、房地产、电子电器、教育,传统与新式范畴皆有触及。

  3.2供应端:四大家族成绩下滑,国内机器人企业营收上升

  工业机器人总产值缓慢上升,机器人园区建造进程加快。工业机器人产值自2018年10月起缓慢上升,直至2019年3月工业机器人月产值为13696台/套,当月同比下降14%。因为机器人开展正盛,加之地方政府的方针和资金支撑,机器人园区建造进程加快。截止2018年2月,我国机器人工业园区达65家。2018年末,我国机器人工业首要74个工业园区,其间上海机器人工业园、安徽芜湖机器人工业集合区、南京麒麟机器人工业园归纳开展实力位居前三。

  国内需求放缓,四大家族成绩下滑。在国际工业机器人业界中,以瑞士的ABB、德国的库卡、日本的发那科和安川电机最为闻名,并称工业机器人“四大家族”,在全球范围内商场占有率到达60%。2018年上半年,四大家族在国内工业机器人商场上仍占比超越50%的比例。四大家族2018财年成绩呈现了不同程度的下滑,发那科2018Q4营收1511亿日元,同比下滑19.80%,接连4季度下滑。ABB聚集机器人及自动化,收入赢利重回稳健添加,2019Q1收入68.47亿美元(同比增4%),经营赢利5.9亿美元(同比下降 6%)。安川电机 2018 财年营收 4746 亿日元(同比添加2.2%),但经营赢利498亿日元(同比下降12.9%);库卡2018年营收32.42亿欧元(同比下滑6.81%),EBIT0.34亿欧元(同比下滑67%)。四大家族成绩下滑的其间一个重要原因为四大家族在我国的出售均呈现增速放缓。当时我国机器人自动化下流需求放缓,商场增速从2017年超40%下滑至2018年10%左右,2018年我国工业机器人进口量仅为7.03万万台,同比下降16.5%。与此一起,我国国内企业逐步兴起,内外资竞赛局势越加剧烈,外资在华出售下降。

  四大家族加快在华布局,产能持续前进。四大家族尽管成绩下滑,但为了抢夺我国商场比例,四大家族在华产能、产值不断提高,2018年产能扩张速度显着加快。2018年ABB宣告出资1.5亿美元在上海建造机器人超级工厂,估计在2020年末投入运营,年产能最高可达10万台/年;安川电机常州第三工厂开工,三期工厂算计产能1.8万台/年;库卡上海第二工厂投产,并计划在顺德建造全球第二大制作工厂,2024年投产后产能达7.5万台/年。估计在我国机器人商场鹤立鸡群的布景下,四大家族在华产能仍将持续扩张,2019-2023年产能及产值将提高到现在的5倍以上。依据最新音讯,4月3日,发那科宣告,其继日本之外的全球最大机器人出产基地行将登陆上海,该项目总出资约15亿元人民币。上述新项目被命名为发那科“超级智能工厂”。4月10日,国际四大工业机器人巨子之一的ABB宣告,将在上海出资10亿元人民币,新建一座其全球最大的机器人工厂,用机器人制作机器人

  国内企业逐步兴起,经营收入有所上升。在四大家族成绩下滑的一起,国产竞赛力逐步加强,我国多家机器人企业经营收入上升。国产机器人领导者埃斯顿2018 年公司完成经营总收入 14.61亿元,较上年同期添加35.72%,经营收入上升的首要原因是事务添加,其间工业机器人事务逆势大增超50%,运控事务增速超 40%。与此一起,拓斯达公司发布2018年年报,年报显现完成经营收入119,809.81万元,比上一年同期添加56.73%;伯朗特发布2019年一季度财报显现一季度公司营收129,3.95万元,同比添加52.88%

  3.3机器人专业人才窘境正被打破,高校逐步开设相关专业

  近年来,由人工智能所引发的国际竞赛益发剧烈,不少国家都期望首先抢占人工智能高地,以便在未来的竞赛中占有主导方位。但我国因为人工智能学科建造和人才培养的落后,导致专业人才数量跟不上技能开展以及商场潜力释放下的人才需求,使得我国人工智能的兴起、开展和赶超遭受严峻阻止。而其间机器人相关专业的人才更是少之又少,值此状况,推进机器人人才培养系统建造,执行机器人教育策划,正成为接下来我国机器人开展的重中之重。

  近来,教育部发布了2018年度一般高等学校本科专业存案和批阅成果。浙江大学新增存案本科专业1个,新增批阅本科专业1个,别离为机器人工程和人工智能。浙江大学本科生招生处介绍,这两个专业将从本年开端招生。与此一起,4月10日,哈尔滨工程大学发布音讯,该校新增海洋机器人专业,该专业为我国高校首个海洋机器人本科专业,将推进海洋机器人快速开展,成为我国海洋机器人专业人才培养基地,为我国海洋强国战略供给人才保证。除此以外,2019年3月底,教育部也正式发布2018年度一般高校本科专业存案和批阅的成果,人工智能专业被列入新增批阅本科专业名单之中,专业代码080717T,学位颁发类别工学。这意味着,人工智能正式归入国内高校的本科专业,上海交通大学、同济大学、南京大学、浙江大学等35所高校获第一批建造人工智能本科专业的资历。高校相继树立人工智能学院以及建立人工智能本科专业,是对国家方针的活跃响应与执行,必然起到正面的、活跃的示范作用。机器人以及相关专业和人工智能专业的逐步建立将为我国未来机器人工业运送更多的人才,有利于我国机器人在科研技能等方面的前进和工业的蓬勃开展。

  4。机器人投融资项目热度不减

  据不完全计算,4月我国机器人职业共发作13起融资事情,其间,节卡亿万元B轮融资改写了国内协作机器人范畴最高单笔融资记载,引发当月职业重视。融资事情较为杰出的为小马智行Pony.ai取得昆仑万维5000万美元出资,节卡机器人由赛富出资领投1亿元人民币,智昌机器人由启明创投领投2亿元人民币。2019年前一个季度融资事情合计36起(其间1月13起、2月10起、3月13起),据IT橘子计算,19年一季度出资共62.85亿元人民币,我国机器人职业仍为出资热门。而依据OFweek 机器人网计算,整个机器人工业链中,到2019年1月,融资企业多达 2070 家,出资事情多达 2331 件,融资金额高达 3041 亿元。

  5。相关企业近况盯梢

(文章来历:广证恒生)

(责任编辑:DF386)

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